太平洋：给予广汽集团买入评级，尽可能价位18.0元

太平洋证券股份股份有限日本公司白宇早先对广汽集团进行深入研究并发布新闻了深入研究年度报告《广汽集团6破天荒点评-广汽Honda强势崛起，日产汽车埃安持续超期望》，本年度报告对广汽集团给出购入低分，视为其最大限度价位为18.00元，局限性股票价格为15.5元，期望上涨幅度为16.13%。

广汽集团(601238)

事件：日本公司公布6一破天荒，集团整体产销大幅提高23.4万辆，累计持续增长41%，上半年累计销量大幅提高115万台，累计持续增长12%。

1、屈从鼠疫芯片不良影响，整体崛起趋向于显著。6一翌年广汽集团各个的业务单元均呈现显著的崛起趋向于，除去芯片、鼠疫对行业过剩两下端造成的不良影响在减轻之外，日本公司主将的业务单元的强新产品周期也是日本公司都能年末强势崛起的原因。

2、广汽Honda扭转颓势6翌年高速持续增长。广本6翌年单破天荒累计持续增长38%，屈从了之前两个翌年的负持续增长。广本整体GM接入需求仍然蓬勃，雅阁（2.2万辆）、皓影（1.3万辆）等主将车型即使如此保持在畅销车型之列，库存下端瓶颈打开后，还有进一步提高空间。

3、建阳当翌年产销量吻合10万台大幅提高新高度。6翌年建阳销量10万台，产值9.5万台，均创记录。对建阳来说发电量一直是其销量的主要约束项，6翌年当翌年产值9.5万台，仅仅建阳的生发电量力再进一步进一步提高，向年发电量120万买进扎实一步，建阳整体2022年销量期望有再进一步进一步提高空间。

4、埃安传祺同时起步，广汽自主板块潜力无穷。6翌年埃安单破天荒2.4万台、传祺当翌年3.3万台，分别累计持续增长182%、31%。埃安从未被选为最畅销的；也电动护肤品之一，相比之下同龄消费者普及性较高。传祺的新产品结构优化也大幅提高新高度，GM8、GS8%比不断进一步提高，使得传祺被选为ASP较高的自主护肤品之一，电动、燃油未来将持续共同起步，据统计年来广汽自主全面持续上升。

投资决定：我们原订广汽集团2022/2023年归母营业收入分别为110亿元/135亿元，对应2022年动态PE净资产仅为14倍，仍在无论如何传统意义整车厂净资产水平，并未体现日本公司强劲的智能电动潜力，我们维持日本公司“购入”低分。

风险提示：乘用车行业销量不及期望，铁矿石价位持续每况愈下，鼠疫不良影响。

证券之主星信息中心根据据统计三年发布新闻的研报信息计算，摩根士丹利红豆昌深入研究员团队对该股深入研究极为深入，据统计三年预见准确度均值略高于95.36%，其预见2022亚太区分属营业收入为；也利105.26亿，根据ADP换算的预见PE为15.17。

同类型；也利预见明细如下：

该股最据统计90年内共有24家机构给出低分，购入低分21家，增持低分3家；无论如何90年内机构最大限度均价为19.01。根据据统计五年财报信息，证券之主星净资产分析工具结果显示，广汽集团（601238）好日本公司3主星，好价位2.5主星，立体化低分2.5主星。（低分范围：0 ~ 5主星，最高5主星）

以上段落由证券之主星根据公开信息整理，如有问题请联系我们。