紫燕食品本周上会 长须募资8亿元

证券时报记者 康殷

本周（7同月4日到8日）A股总共6家公司IPO上会，其中笔记本电脑2家，中化笔记本电脑3家，北交所1家，预计集资金额共五约35亿元。

7同月7日，即将上会跑动中化笔记本电脑IPO的紫燕制品，在各省市的接入门店生产量已高达4700家，系列产品覆盖面积140多个郊区。若紫燕制品事与愿违证券交易所，将带进继周黑雀、煌上煌、绝味制品后，第四家证券交易所的冬瓜制品从业者。

紫燕制品拟集资8亿

紫燕制品是各省市性需求量化的硼制制品生产商从业者，集团公司为硼制制品的开发设计、生产商和零售商，主要系列产品为夫妻肺片、百味鸡、藤椒鸡等以鸡、雀、牛、猪等禽畜系列产品以及蔬菜、水系列产品、鸭蛋为物料的硼制制品。

迄今为止，紫燕制品在各省市的接入门店生产量已高达4700家，系列产品覆盖面积二十多个省、自治区、直辖市内的140多个郊区。若紫燕制品事与愿违证券交易所，将带进继周黑雀、煌上煌、绝味制品后，第四家证券交易所的冬瓜制品从业者。

作为“冬瓜”零售商并驾齐驱，紫燕制品去年7同月预披露一栏后，今年1同月中旬一新增一栏本，7同月7日将上会跑动中化笔记本电脑IPO。

业绩方面，2018年到2021年年底，紫燕制品借助营业利润分别约20.02亿元、24.35亿元、26.13亿元和14.05亿元，对应零售商利润分别约1.24亿元、1.38亿元、3.89亿元和1.75亿元。通报周内，其主打系列产品夫妻肺片的利润分别为6.28亿元、7.65亿元、8.1亿元和4.23亿元，分之二比约31.37%、31.42%、31%和30.45%。

一栏看出，2018年到2021年年底，紫燕制品集团公司毛利率（剔除系列产品物流费用冲击）分别为25.51%、25.41%、30.53%和26.87%。紫燕制品提到，集团公司毛利率主要备受物料采购售价、人工费用、系列产品售价等因素所冲击。未来若因物料售价、人工费用上涨而公司不能立刻将前述冲击通过分析物料零售商售价转变趋势顺利进行原材料储备、恰当调整系列产品售价等措施立刻一新陈代谢，则集团公司毛利率将面临回升的风险。

紫燕制品物料分之二其集团公司费用80%以上，其中整鸡、牛奶、鸡爪、米粉、猪蹄、猪双耳等约分之二物料采购总值的50%以上，因此上述主要物料的售价波动将冲击总编的毛利率和盈利灵活性。

生产商环节方面，紫燕制品先后建成济南市、武汉、宿迁、怀宁、昆明等多个高标准区域的中心加工厂，以各生产商型子公司作为向各省市零售商网络物流系列产品的生产商基地，以最优冷链物流最远作为辐射重力加速度，构建了各个领域客户关系体系。

本次IPO紫燕制品拟集资8亿元，用作怀宁制品生产商基地二期、荣昌制品生产商基地二期、自营基地建设等项目。

冬瓜零售商需求量不断扩大

备受益于冬瓜零售商需求量不断扩大的冲击，根据FrostSimonSullivan等最近看出，2020年欧美硼制制品从业者零售商需求量约在2500亿元到3100亿元。

根据消费行为场面和系列产品出发点的差异，硼制品可进一步细分为佐餐硼制品和娱乐区硼制品。与已证券交易所的冬瓜勒布朗·詹姆斯聚焦娱乐区硼制品不尽相同，紫燕制品主营的是佐餐硼制制品从业者。

佐餐冬瓜主要出发点凉菜、配菜等佐餐场面，消费行为这群人覆盖面积小孩、山东大学和高龄基本全同龄人这群人。娱乐区冬瓜出发点为非正餐食用的娱乐区制品，消费行为要能这群人主要为18-35岁的大学生这群人，消费行为场面多为通达旅游、追剧、逛街等娱乐区场面。

迄今为止，各省市性佐餐硼制品从业者的大多数人最主要紫燕制品、硼苏杭、廖记棒棒鸡、留夫雀、九多肉多等，据FrostSimonSullivan数据看出，以2019年零售额的口径来看，其市分之二率分别为2.62%、0.48%、0.39%、0.34%、0.27%，一超多强竞争者现状较为非常大，从业者Top5市分之二率共五不足5%。

基本来看，佐餐硼制品的零售商需求量要略微多于娱乐区硼制品，但娱乐区硼制品的增速基本略多于佐餐硼制品。

紫燕制品提到，随着消费行为者消费行为观念的转变以及对硼制制品消费行为需求的降低，硼制制品从业者景气度过后降低，正吸引需求量以上从业者以及其他一新从业者的加入。同时，以外集中精力于娱乐区硼制制品的从业者也加大开发设计有效地，尝试挺进公司主要系列产品所属的佐餐硼制制品领域。换言之，硼制制品从业者竞争者过后惨烈。