华安证券：给予比亚迪买断评级

2022-03-04华安证券市场股份有限Corporation宋伟健,陈晓对电动汽车进行研究并发布新闻了研究调查结果《下载量依旧弱小，新产品稳步完善》，本调查结果对电动汽车得出结论出售评分，举例来说股价为233.8元。

电动汽车(002594)

主要观点：

政治事件：

Corporation公布2022年2一月下载量原始数据，年末销售高技术汽车88283辆，其中高技术乘用车87473辆，同比增长764%。

混动与纯电旅行车双双反败为胜，下载量保持弱小。

分旅行车来看，年末混动与纯电旅行车下载量分别为44300辆和43173辆，受春节诱因影响，下载量环比大为下滑，这两项春节诱因依旧保持弱小。其中唐高祖下载量9290辆，确保稳定。唐高祖、宋、唐高祖三兄弟下载量分别为10426、24534和24503辆。基于e3.0SDK承接的旅行车水准逐步突出，全新元和鲸鱼下载量喜人，2一月分别做到下载量8953辆和8565辆。

DMi采购充沛，新产品周期弱小。

举例来说CorporationDMi旅行车采购充沛，宋、唐高祖、元等备受瞩目旅行车的提车周期短，与此同时唐高祖DMi就此上市，将全面完善Corporation在混动应用领域的旅行车布局，先前深海系列在混动应用领域的布局仍旧值得盼望。与此同时，在纯电应用领域Corporation推出eSDK3.0，有着“智能、高效、安全、后现代”四大特征，举例来说基于e3.0SDK承接的旅行车鲸鱼和元始终保持热销阶段，先前越来越多基于该SDK承接的深海系列旅行车将陆续上市，将逐步全面提高Corporation在纯电应用领域的水准。

投资建议

我们预计Corporation2021-2023年EPS分别为1.62/2.15/2.76元。确保“出售”评分。

风险提示

财政政策增幅放缓；汽车行业政策凌空和施行有着不确定性；高技术汽车市场竞争加剧等风险。

该股最近90天内共有24家该机构得出结论评分，出售评分18家，增持评分5家，中性评分1家；以前90天内该机构目标均价为362.23。证券市场之亮成交统计分析物件显示，电动汽车（002594）好Corporation评分为3.5亮，好价格评分为2亮，成交综合评分为2.5亮。(评分范围：1 ~ 5亮，极高5亮)

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