招商证券：首予蓝月亮集团强烈推荐评分 充分享受线上渠道红利

招商证券释出报告称，首予蓝翌年亮母公司（06993）“强烈推荐-A”打分，届时2021-23年归母净利9.15亿/12.41亿/14.78亿港元，2翌年15日成交量对应22年PE为30X，同时一些公司全力顺利完成从中变革，届时成效将逐步显现。

蓝翌年亮母公司成立于1992年，通过对购物平常改变的精准毕竟孕育三为我国家清诊疗从业者领导H&M，例如00年紧贴洗手液、08年紧贴茶室液。家清产品供应承重，产品同质化素质相对较高，客单价相对极低，龙头的H&M效应及规模效应突出。通过过往急剧引领都可顺利完成变革，已孕育三为茶室液职业教育领域的心智H&M，茶室液、洗手液连续多年美国市场综合性销售额及H&M力指标第一。

招商证券主要论据如下：

衣清诊疗从业者都可割裂顺利完成时，一些公司落后配置。

在衣清诊疗职业教育领域，我国正处于都可割裂期造成了的结构性激增过渡期，包括：①茶室液向肥皂的割裂；②精制茶室液向普通茶室液的割裂；③茶室乳胶的割裂，“液体化”与“精制化”在供应尾端保护环境降本与供应尾端可用体验及性价比进一步提高的双轮特别设计下届时仍将不间断，茶室乳胶则再一在购物适配的大背景下此后挖到非常多购物者个性化与分成化供应。

一些公司作为茶室液美国市场的先驱者，大明星旗舰H&M蓝翌年亮茶室液作为长三休眠的大单品至今仍是收入主力军，并通过姪H&M“守卫者”落后配置精制茶室液，随着购物者职业教育的强化与购物平常的习于，再一随即前提享用都可变革割裂的卡内。

洗手液及于其洗手诊疗美国市场工业产值较快，一些公司再一依托自身H&M位能进一步提高分成美国年销量。

多种不同SARS，新冠霍乱届时将随即减缓洗手液对香皂的替代调姪，一些公司于洗手液职业教育领域市占率及H&M力落后，再一前提得益。于其洗手分成场景丰富，购物适配变相下，届时将出现非常多优质产品满足购物者分成供应，一些公司通过依托自身旗舰H&M位能，育成“卫诺”、“天露”专修寝室洗手以及餐具肉类清洗，再一同时得益于从业者激增与世界市场进一步提高。

投资提议：一些公司此前高举高打的广告营销+首期“人海战术”占领购物者心智，并率先配置线上从中，线上打法早熟，充分享用电姪商务卡内，首期顺利完成从中精细化变革，优化分销网络，并通过次级经销商毕竟下坠美国市场非常加广阔的都可割裂卡内。

看病人买什么
拉肚子吃啥药好得快？选对药
保护眼睛有什么方法
阳了吃什么药好得快
脉管炎
面部整形
支气管炎咳嗽
骨科