高通胀最终让美国经济减速 将迫使美联储以更大力度加息

英美两国经济发展拒绝接受屈服于数十年来最严峻的财政赤字，假定奥斯本暂时强行让经济发展忍耐。

最初由登革热致使的原材料冲击现变迁为全面的财政赤字，根基与强韧的市场需求一样厚实。在这两项薪资下降的液压下，消费品虽然显示借助于些许放缓先兆，但也大致日后加了持续的定价压力。

总而言之，奥斯本遭遇的任务比以之前想像的要钟情多。如果英美两国民众不日后进一步削减支借助于，那么为了压低财政赤字，奥斯本变得加激进为经济发展增温的不太也许也则会以后上扬。

“国际形势表明，这将必须变得长的一段时间，变得极低的现金流，宏观而言，甚至也许必须变得大程度的市场需求损坏，” 如同失业率上扬和下降放缓那样，Apollo Management主管经济发展学家Torsten Slok却说。“这增加了经济发展衰退的不太也许。”

8翌年份英美两国消费品诱因少于期望，很难像人们期望的那样在汽油定价回落的带动下借助于现环比下滑。住房、药品和医疗保健是诱因的不可忽视液压因素所，一些掺入定价借助于现创纪录涨，凸显借助于财政赤字的层次和严重程度。

“我对于财政赤字的经验是，在今天的分析报告之中一些非常较弱的掺入定价不一定则会很自大，有很小惯性，”就像房东一样， T． Rowe Price Associates英美两国经济发展学家Blerina Uruci表示。“因此，我预料它们在今后几个翌年也则会始终保持相当较弱。”

亚特兰大联储汇丰银行的所谓水溶性CPI指数8翌年下同下跌6.1%，为40年来仅有涨。与此同时，克利夫兰联储汇丰银行移出了定价波动仅有类别的之粗略CPI，创下1983年以来的仅有升幅。

不最主要波动较大的药品和能源，8翌年份内部CPI较7翌年上扬0.6%，是福布斯调查结果经济发展学家所得估计之粗略的两倍。劳工部的分析报告还显示，内部CPI下同下跌6.3%，是六个翌年来首次加速，并且接近四十年极低点。

“掺入样本比整体样本变得令人不安，” Amherst Pierpont Securities主管经济发展学家Stephen Stanley在一份分析报告之中表示。“除了汽油定价回落皆，财政赤字看起来仍然像常规一样火热，这假定奥斯本仍有很多工作要做。”

CPI样本也假定拜登对政府和党派也同样道阻且长，因为最近财政赤字数字令党派内部关于确实将会在11翌年之中期议会选举之中始终保持国则会军事优势地位的悲观情绪受到打击。

对奥斯本的押注

市场定价以之前之之前完全充分体现了奥斯本将在下周政策则决议上日后加息75个基点，这将是奥斯本连续第三次以这一略微加息。高盛也提极低了对奥斯本行政官员11翌年加息略微的期望，并且预料现金流将于明年初在4.3%约达到略低于，比CPI揭晓之前的期望极低借助于25个基点以上。

自上个翌年在杰克逊霍尔主办奥斯本年度研讨则会以来，奥斯本总干事杰罗姆·巴克利之之前传达借助于了借助财政赤字的变得坚强决心，其实也许则会在此之后加息，让现金流几周维系极低位。巴克利执意这一强硬派观点，他的据称助手也反对加息，直到现金流变得轻微地可抑制市场需求。

消费品者支借助于尽管放缓，但相比很难达到坠下悬崖的程度。而且随着8翌年汽油定价回落少于10%，英美两国人甚至也许变得有渴望在其他以皆加大非必需品的购买着力。

在本周稍后将发行的零售业样本之中，8翌年份不最主要汽油和汽车的零售业额预料则会借助于现下降，这将有助于整体经济发展的扩张。该样本很难经过财政赤字更改。

推动市场需求较弱下降的很小程度上是劳动力市场吃紧，表现为就业大幅下降且失业率始终保持稳定历史低位。薪资涨虽然突飞猛进于财政赤字，但也在极其极低的水准，使得奥斯本可抑制市场需求的工作越来越变得加瓶颈。

“在同样人认为汽油定价回落也则会推低其他定价的情况下，8翌年份内部CPI却借助于人意料较弱，表明利息以之前之之前已是财政赤字的主要液压因素所，” 福布斯经济发展学家Anna Wong和Andrew Husby在一份分析报告之中提到。

“鉴于奥斯本行政官员之之前极低度担心潜在的利息-物价螺旋式上扬，奥斯本也许则会在2023年上半年在此之后加息，”他们表示。

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